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　　近日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》，這被認(rèn)為是新時(shí)期指導(dǎo)國(guó)企改革的綱領(lǐng)性文件，將會(huì)開(kāi)啟國(guó)有企業(yè)發(fā)展的新篇章。對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)梳理“兩桶油”、中國(guó)交建以及“南北車(chē)”之間的不同改革路徑，為讀者呈現(xiàn)這幾種思路的當(dāng)前現(xiàn)狀以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，并希望以此剖析各種路徑之間的利弊得失，也可以為《指導(dǎo)意見(jiàn)》發(fā)布后的國(guó)企改革提供鏡鑒。
　　中石油與中石化盡管沒(méi)能成為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的試點(diǎn)央企，但是由于其壟斷地位及龐大的資產(chǎn)體量，自去年以來(lái)，“兩桶油”在發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)上的一舉一動(dòng)，引發(fā)了大量關(guān)注。
　　近日中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確指出，在石油、天然氣、電力、鐵路、電信、資源開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域，向非國(guó)有資本推出符合產(chǎn)業(yè)政策、有利于轉(zhuǎn)型升級(jí)的項(xiàng)目。
　　中石化銷(xiāo)售公司在民資引入上先行一步，超過(guò)千億元的混改資金已經(jīng)到賬。中石油在去年宣布將在六大板塊引入民資進(jìn)行混合所有制改革后，亦不斷有上中下游各大板塊混改的消息傳出；對(duì)于中石油來(lái)說(shuō)，為外界看重的管道混改，目前似乎卻沒(méi)有了下文。
　　中石油內(nèi)部人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，目前的難處是，民資想要高收益，但成熟優(yōu)質(zhì)的資源，中石油已經(jīng)有足夠的資金去開(kāi)發(fā)，很難有動(dòng)力再拿出來(lái)引入民資，而對(duì)于中石油需要投資開(kāi)發(fā)的有一定風(fēng)險(xiǎn)的資源，民資并沒(méi)有太高的意愿去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
　　民資青睞管道、銷(xiāo)售板塊
　　去年以來(lái)，“兩桶油”拿出用于混改試點(diǎn)的資產(chǎn)都超過(guò)了千億。中石化在銷(xiāo)售板塊引入社會(huì)和民營(yíng)資本實(shí)現(xiàn)混合經(jīng)營(yíng)組建新的銷(xiāo)售公司，目前已有25家投資者以現(xiàn)金1070億元認(rèn)購(gòu)銷(xiāo)售公司29.99%股份；而中石油則提出在六大領(lǐng)域推進(jìn)與社會(huì)民營(yíng)資本的合作。
　　在廈門(mén)大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強(qiáng)看來(lái)，“兩桶油”除了響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，其自身也有進(jìn)行改革的需求?！耙酝?、天然氣的市場(chǎng)增速很快，中石油、中石化只要簡(jiǎn)單擴(kuò)張就可以了?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)外需求在減速，效率對(duì)兩桶油來(lái)說(shuō)就很重要了，而實(shí)行混合所有制改革引入民資后，成立董事會(huì)等現(xiàn)代公司運(yùn)營(yíng)管理制度對(duì)于提高運(yùn)營(yíng)效率是有好處的?！绷植畯?qiáng)分析。
　　在2014年2月19日中石化發(fā)布公告宣布推出油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)引入社會(huì)和民營(yíng)資本實(shí)現(xiàn)混合經(jīng)營(yíng)后，去年4月1日，銷(xiāo)售公司完成業(yè)務(wù)重組。當(dāng)年9月12日，中石化銷(xiāo)售公司與25家境內(nèi)外投資者簽署了《關(guān)于中國(guó)石化銷(xiāo)售有限公司之增資協(xié)議》，由全體投資者以現(xiàn)金共計(jì)1070.94億元 (含等值美元)認(rèn)購(gòu)銷(xiāo)售公司29.99%的股權(quán)。
　　中石油拿出資產(chǎn)用于混改的范圍更大。早在2014年兩會(huì)之時(shí)，中石油前任董事長(zhǎng)周吉平便在會(huì)上表示，中石油已搭建了六大合資合作平臺(tái)，推進(jìn)和社會(huì)民營(yíng)資本的合作。這六大領(lǐng)域包括未動(dòng)用儲(chǔ)量、非常規(guī)油氣資源勘探開(kāi)發(fā)、管道、海外業(yè)務(wù)、金融板塊和煉化板塊。而去年5月12日，中石油宣布擬以西氣東輸管道分公司管理的與西氣東輸一、二線相關(guān)的資產(chǎn)及負(fù)債，以及管道建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)理部核算的與西氣東輸二線相關(guān)的資產(chǎn)及負(fù)債，出資設(shè)立全資子公司東部管道公司，并引入外部資金。
　　這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的所有制破冰在當(dāng)時(shí)吸引了市場(chǎng)的極大關(guān)注。截至2013年的數(shù)據(jù)顯示，中石油運(yùn)營(yíng)的天然氣管道約占全國(guó)的80%，而擬轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)的西氣東輸一、二號(hào)線總長(zhǎng)12398千米，占到中石油天然氣管線的27%。在專家看來(lái)，中石油此番拿出的西氣東輸一線和二線東段資產(chǎn)，從長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益角度來(lái)說(shuō)，對(duì)社會(huì)資本的吸引力還是非常大的。
　　改革的利益與責(zé)任博弈
　　民資的逐利性，恰恰也產(chǎn)生了作為“兩桶油”的央企與地方資本在不同利益需求下的分歧。
　　盡管去年以來(lái)中石油在管道資產(chǎn)上的混改引人注目，但是目前卻遲遲沒(méi)有下文。有接近中石油的人士告訴記者，作為國(guó)有資產(chǎn)的管道如何估值，外部資金參股比例終如何設(shè)定，收益如何分享，以及運(yùn)營(yíng)商如何協(xié)調(diào)運(yùn)營(yíng)管網(wǎng)等方面，都成為了管道混改當(dāng)下的難題。
　　“管道方面的投資很大，中俄的管道，一條就是500億元，沒(méi)有雄厚的投資實(shí)力，很難參與進(jìn)來(lái)；目前天然氣需求放緩，管道的輸送需求也在下降，民資考慮到管道未來(lái)的盈利性，參與的意愿也會(huì)降低?！鄙鲜鲋惺蛢?nèi)部人士表示。
　　這也成為上游板塊混改的一個(gè)難點(diǎn)。作為中石油利潤(rùn)穩(wěn)定的區(qū)塊，2014年，中石油勘探與生產(chǎn)板塊經(jīng)營(yíng)額為7754億元，但是利潤(rùn)則達(dá)到了1868億元，是中石油利潤(rùn)的來(lái)源。
　　今年3月，中石油敲定新疆為勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域混改試點(diǎn)，將拿出區(qū)內(nèi)油田區(qū)塊不超過(guò)49%的股權(quán)引入地方資本。對(duì)于上游板塊的混改，上述中石油內(nèi)部人士表示，目前與地方資金的混改進(jìn)行的相對(duì)順利：“對(duì)于中石油的上游及中游，地方的利益訴求很高，中石油想要發(fā)展也需要得到地方政府的支持，因此這樣的雙贏合作進(jìn)行得相對(duì)順利?！?br /> 　　但該人士認(rèn)為，對(duì)于民資來(lái)說(shuō)，想要進(jìn)入中石油的“未動(dòng)用儲(chǔ)量”難度則要大很多?！爸邢掠蔚氖袌?chǎng)化程度高一點(diǎn)，因此較易于改革；對(duì)于上游來(lái)說(shuō)，地方及民營(yíng)的資金有限，而剩下的區(qū)位資源也并不優(yōu)質(zhì)，因此上游的混改總體推進(jìn)難度不小，三桶油在上游占主導(dǎo)地位的格局，在短期內(nèi)難以改變?！薄爸袊?guó)的石油經(jīng)過(guò)這么多輪勘探，兩桶油剩下的優(yōu)質(zhì)資源寥寥無(wú)幾。但是成熟的區(qū)塊，對(duì)于中石油來(lái)說(shuō)目前并不需要引入外部資金來(lái)進(jìn)行投資了，中石油沒(méi)有拿出區(qū)塊的動(dòng)力；有資金引入需求的，更多的是開(kāi)發(fā)有一定風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)塊，對(duì)于想要參與的資金，卻只想分享利益，而不是承擔(dān)責(zé)任，因此上游的混改很容易陷入尷尬的境地?！痹搩?nèi)部人士表示。