低油價(jià)使產(chǎn)油國(guó)財(cái)政受損 油價(jià)股市同步走跌
2016年1月21日 來(lái)源：防爆云平臺(tái)--防爆產(chǎn)業(yè)鏈一站式O2O服務(wù)平臺(tái) 瀏覽 1776 次 評(píng)論 0 次
開(kāi)年至今，國(guó)際原油期貨價(jià)格創(chuàng)下了12年新低，全球股市也遭遇歷史上差的新年開(kāi)局。昨日（1月20日），布倫特原油與NYMEX原油盤中繼續(xù)暴跌逾3%，一度跌穿28美元/桶。這讓人不禁要問(wèn)，過(guò)去多年與油價(jià)呈反方向波動(dòng)的股市，為何在今年突然與油價(jià)“比翼齊跌”了？
在諸多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，包括油價(jià)在內(nèi)的大宗商品無(wú)底洞下跌嚴(yán)重威脅到全球投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。除此之外，油價(jià)斷崖式重挫的直接受害者就是依賴石油出口的國(guó)家，摩根大通認(rèn)為，油價(jià)大跌令“石油美元縮水”，不僅產(chǎn)油國(guó)外匯儲(chǔ)備大規(guī)模減少，這些國(guó)家在全球范圍內(nèi)的主權(quán)財(cái)富基金（SWF）也在快速蒸發(fā)。為了緩解石油收入下降帶來(lái)的財(cái)政壓力，這些國(guó)家不得不撤出體量巨大的主權(quán)財(cái)富基金。
油價(jià)股市同步走跌
記者注意到，自開(kāi)年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)重挫超20%，每隔幾天，布倫特原油與NYMEX原油就會(huì)又一次跌破整數(shù)大關(guān)。1月15日，伊朗原油即將涌入市場(chǎng)的利空讓兩個(gè)原油期貨指標(biāo)跌破29美元/桶，短短4個(gè)交易日，兩個(gè)原油指標(biāo)便一度跌穿28美元大關(guān)。
“按道理來(lái)說(shuō)，較低的燃料成本對(duì)經(jīng)濟(jì)和股市來(lái)說(shuō)都是好事”，先機(jī)環(huán)球投資亞股部門主管喬什?？死硎?，但今年以來(lái)，全球股市與油價(jià)卻是同步走跌。
喬什.克拉伯在報(bào)告中表示，進(jìn)入今年以來(lái)，亞洲三大股市與油價(jià)的正相關(guān)性越來(lái)越大。油價(jià)在2007年和2008年大漲137%之際，韓國(guó)KOSPI指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、香港恒生指數(shù)等大宗商品進(jìn)口地區(qū)的股市跌幅在32～58%間，而后當(dāng)布倫特原油在2014年6月到2015年4月期間挫跌45%時(shí)，上述三大指數(shù)的漲幅則在10%～19%之間。
但自2015年末以來(lái)，油價(jià)和股市的走勢(shì)轉(zhuǎn)為同方向波動(dòng)。昨日，亞洲股市再次與油價(jià)同步走跌，歐洲股市也開(kāi)盤大跌。
“28美元的油價(jià)對(duì)進(jìn)口國(guó)來(lái)說(shuō)再好不過(guò)了，它能降低企業(yè)成本并為消費(fèi)者節(jié)省費(fèi)用”，喬什?？死Q，但當(dāng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟時(shí)，企業(yè)和消費(fèi)者都不會(huì)將節(jié)省下來(lái)的費(fèi)用用于投資和支出。而包括油價(jià)在內(nèi)的大宗商品一跌就是三年半，這代表著全球經(jīng)濟(jì)的疲軟背后就是投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的信心問(wèn)題，也直接影響著股市走勢(shì)。
記者注意到，就在1月6日，世界銀行才下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，由2015年6月預(yù)測(cè)的3.3%下調(diào)至2.9%.對(duì)美國(guó)、日本和俄羅斯前景展望疲軟，歐元區(qū)將取得持續(xù)但脆弱的回升，敦促新興市場(chǎng)為可能的沖擊做好準(zhǔn)備。
未來(lái)5年拋售萬(wàn)億美元資產(chǎn)？
值得注意的是，摩根大通在1月18日發(fā)布報(bào)告，提出體量巨大卻很少披露投資信息的主權(quán)財(cái)富基金對(duì)股市的影響。在摩根大通分析師尼古拉斯。帕尼爾格爾茲戈羅團(tuán)隊(duì)看來(lái)，從原油市場(chǎng)到股票市場(chǎng)的拋售狂潮就是通過(guò)主權(quán)財(cái)富基金引爆的。
早在2015年底，美國(guó)就有媒體報(bào)道金融市場(chǎng)，隨著油價(jià)重挫，一些財(cái)政收入依賴石油出口國(guó)家的主權(quán)財(cái)富基金的規(guī)模開(kāi)始縮水。諸如挪威、沙特阿拉伯、科威特等國(guó)家的主權(quán)財(cái)富基金在過(guò)去幾個(gè)月從財(cái)富管理公司和全球股市大規(guī)模撤資，油價(jià)長(zhǎng)期徘徊在低位對(duì)產(chǎn)油國(guó)財(cái)政收入的威脅巨大，而其不得不動(dòng)用主權(quán)財(cái)富基金以維持財(cái)政，而這些主權(quán)財(cái)富基金很少甚至從不披露資產(chǎn)情況，給全球金融市場(chǎng)造成的潛在動(dòng)蕩令人擔(dān)憂。
據(jù)悉，投資的虧損已導(dǎo)致沙特阿拉伯外匯儲(chǔ)備大幅下降，拋售資產(chǎn)成為該國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的主要?jiǎng)幼鳌Ｍ鈪R儲(chǔ)備受影響嚴(yán)重的沙特阿拉伯從2015年下半年起就是韓國(guó)股市的拋售方之一。韓國(guó)金融監(jiān)督院披露的數(shù)據(jù)顯示，2015年一年，沙特阿拉伯曾連續(xù)6個(gè)月拋售韓國(guó)股票，總額約合31億美元。截至2015年11月底，沙特阿拉伯貨幣管理局拋售了接近20億美元的歐洲股票。
此外，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)8300億美元的挪威主權(quán)財(cái)富基金是世界上的主權(quán)財(cái)富基金。因A股投資虧損21.3%和大眾汽車股價(jià)暴跌，挪威主權(quán)財(cái)富基金2015年三季度錄得四年來(lái)虧損，幅度達(dá)8.3%.
有分析認(rèn)為，如果油價(jià)維持在31美元，這些主權(quán)財(cái)富基金2015年將會(huì)出清750億美元的股票，油價(jià)越低，這個(gè)數(shù)字可能會(huì)越大。
國(guó)際貨幣基金組織（IMF）此前預(yù)期，到2020年，這些主權(quán)財(cái)富基金可能將出售約1萬(wàn)億美元的資產(chǎn)，這相當(dāng)于截至2015年12月，總共7.2萬(wàn)億美元全球主權(quán)財(cái)富基金的14%。
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