2016年油價(jià)或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)
2016年5月16日 來源：防爆云平臺(tái)--防爆產(chǎn)業(yè)鏈一站式O2O服務(wù)平臺(tái) 防爆電氣、防爆電機(jī)、防爆通訊、防爆空調(diào) 瀏覽 2138 次 評(píng)論 0 次
2016年，國(guó)際油價(jià)將先跌后漲?！笆濉逼陂g，油價(jià)不會(huì)出現(xiàn)大幅提升。
2015年國(guó)際油價(jià)低位徘徊，整體成倒“V”走勢(shì)。從供求基本面、美元升值情況、地緣政治等方面對(duì)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)進(jìn)行分析可以看出，今后半年、兩年內(nèi)以及“十三五”期間三個(gè)階段國(guó)際油價(jià)走勢(shì)將不會(huì)出現(xiàn)大幅上升局面。
2015年油價(jià)走勢(shì)分析
總體來看，2015年受全球石油需求疲弱、供應(yīng)寬松等因素影響，全年國(guó)際油價(jià)保持低位運(yùn)行，整體呈倒“V”走勢(shì)。上半年以升勢(shì)為主，下半年逐步走低。全年布倫特油價(jià)平均52.32美元/桶，全年WTI平均48.67美元/桶。
上半年，國(guó)際油價(jià)在經(jīng)歷了年初慣性下滑之后，受沙特上調(diào)出口油價(jià)、美元指數(shù)走弱、美國(guó)月度動(dòng)用鉆機(jī)減少、沙特聯(lián)合打擊也門、伊朗核談判成果低于預(yù)期等因素影響，布倫特油價(jià)由1月中旬的46美元/桶上升到5月的66美元/桶。進(jìn)入下半年，隨著中國(guó)及世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)出現(xiàn)下滑、美國(guó)石油庫(kù)存壓力增大、伊朗核談判協(xié)議終達(dá)成，世界石油供需寬松的局面進(jìn)一步加劇，國(guó)際油價(jià)一路下跌。12月初，受歐佩克年度會(huì)議未能就產(chǎn)量上限達(dá)成一致事件的影響，國(guó)際油價(jià)進(jìn)一步下跌。至12月底，布倫特油價(jià)跌至37.28美元/桶，WTI油價(jià)跌至37.28美元/桶。
供需寬松是2015年油價(jià)持續(xù)低迷的根本原因。新預(yù)測(cè)顯示，2015年全年石油供給超供172萬桶/日，而2014年這一數(shù)據(jù)僅為82萬桶/日，供應(yīng)寬松的格局進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)，全球石油庫(kù)存較往年大大上升。美國(guó)能源信息署預(yù)計(jì)，2015年第四季度全球石油庫(kù)存將達(dá)到42.57億桶，較往年同期上升10%。供應(yīng)寬松的局面從根本上壓制了油價(jià)的上升，全年布倫特油價(jià)平均52美元/桶，較2014年下降了47美元/桶。
地緣政治在推動(dòng)上半年油價(jià)上升中發(fā)揮了重要作用。但從總體看，其對(duì)油價(jià)的影響正在減弱。2015年上半年油價(jià)一路上升，其中沙特等聯(lián)合武裝打擊也門胡塞武裝事件發(fā)揮了重要作用，然而下半年即便仍存在俄羅斯持續(xù)打擊伊斯蘭國(guó)、俄土關(guān)系惡化等地緣政治事件，國(guó)際油價(jià)并沒有因此扭轉(zhuǎn)下行的頹勢(shì)。實(shí)際上，近兩年來，地緣政治事件對(duì)油價(jià)的推動(dòng)作用已明顯減弱。如俄烏關(guān)系惡化并沒有對(duì)國(guó)際油價(jià)產(chǎn)生較大影響。
不過，伊朗核談判的進(jìn)程對(duì)全年油價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生較大影響。2015年上半年圍繞伊朗核問題，美國(guó)、中國(guó)等六國(guó)分別進(jìn)行了四輪談判。每次當(dāng)談判成果低于預(yù)期時(shí)，國(guó)際油價(jià)就會(huì)出現(xiàn)小幅攀升。7月伊朗核協(xié)議終達(dá)成，投資者擔(dān)心供應(yīng)寬松的局面會(huì)進(jìn)一步惡化，紛紛拋售手中石油，導(dǎo)致2015年下半年油價(jià)不斷下跌，并于12月創(chuàng)出了多年以來的水平。
美元升值是2015年國(guó)際油價(jià)持續(xù)下降的重要因素。2015年以來，美元延續(xù)了升值走勢(shì)，美元指數(shù)從年初的90點(diǎn)升至12月的100點(diǎn)左右。與此同時(shí)，布倫特油價(jià)則由年初的56美元/桶下降到12月的40美元/桶左右，美元升值對(duì)國(guó)際油價(jià)下跌的助推作用明顯。
2016年油價(jià)先抑后揚(yáng)
2016年上半年，國(guó)際油價(jià)或?qū)⒀永m(xù)跌勢(shì)，有望跌至25美元/桶附近。
從供給方面看，由于歐佩克半年會(huì)沒有明確產(chǎn)量上限，歐佩克將繼續(xù)維持目前3150萬桶/日的產(chǎn)量。隨著2016年1月伊朗制裁的全面解除，伊朗石油產(chǎn)量將會(huì)增加100萬桶/日，屆時(shí)歐佩克產(chǎn)量將大增。非歐佩克石油生產(chǎn)大國(guó)俄羅斯已明確表示不減產(chǎn)，美國(guó)原油產(chǎn)量近幾個(gè)月雖略有下滑，但仍維持在相對(duì)歷史高位930萬桶/日以上的水平，而且美國(guó)原油庫(kù)存還在不斷升高，全球原油供給面仍然十分寬松。需求方面，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，目前正處于用油淡季，石油需求增速放緩，短期內(nèi)全球原油供給寬松的格局或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。從美元幣值情況看，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面看好，預(yù)計(jì)2016年上半年美元加息的預(yù)期較高，美元指數(shù)將持續(xù)走強(qiáng)，美元升值對(duì)油價(jià)將是利空。此外，近兩年地緣政治對(duì)油價(jià)推升的作用正在減少。綜上分析，未來半年國(guó)際油價(jià)或?qū)⒗^續(xù)走低。美國(guó)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中心預(yù)測(cè)，2016年第二季度WTI油價(jià)將下跌至26美元/桶。
近兩年內(nèi)，油價(jià)將會(huì)逐步走出谷底，2016年全年均價(jià)將達(dá)到40美元/桶。油價(jià)暴跌導(dǎo)致石油生產(chǎn)商大幅削減勘探開發(fā)投資，全球勘探開發(fā)活動(dòng)不斷萎縮。斯倫貝謝統(tǒng)計(jì)顯示，2014年11月全球動(dòng)用鉆機(jī)達(dá)到3670臺(tái)。這一數(shù)據(jù)在2015年11月下降到1969臺(tái)，降幅達(dá)到47%。勘探開發(fā)活動(dòng)的萎縮終將導(dǎo)致全球石油供應(yīng)量的下降。美國(guó)能源信息署預(yù)計(jì)，2016年非歐佩克國(guó)家石油供應(yīng)量將減少30萬桶/天。這是2008年以來首次供應(yīng)減少，而2015年非歐佩克產(chǎn)油國(guó)石油供應(yīng)量預(yù)計(jì)增加了110萬桶/天。非歐佩克國(guó)家石油產(chǎn)量的下降將使全球石油供求于2016年趨向平衡，也將驅(qū)動(dòng)國(guó)際油價(jià)走出谷底。預(yù)計(jì)2016年下半年國(guó)際油價(jià)將進(jìn)入上行通道?；ㄆ煦y行預(yù)計(jì)，布倫特原油價(jià)格2016年第四季度會(huì)升至52美元/桶；2016年、2017年布倫特原油均價(jià)分別達(dá)到39美元/桶和57美元/桶。綜合多家投行的預(yù)測(cè)及權(quán)威媒體調(diào)查，2016年WTI油價(jià)約38美元/桶，布倫特油價(jià)約40美元/桶。
“十三五”油價(jià)大幅升高概率較小
“十三五”期間，石油供需寬松仍將成為常態(tài)。美國(guó)頁(yè)巖油的快速增長(zhǎng)是本輪全球石油供求失衡的重要因素，而目前美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)成本已普遍低于60美元/桶。國(guó)際能源署總干事范德胡芬年初表示，目前美國(guó)82%的頁(yè)巖油生產(chǎn)盈虧平衡點(diǎn)在60美元/桶以下。伍德麥肯茲公司也表示，60美元/桶的油價(jià)是美國(guó)石油生產(chǎn)商的經(jīng)濟(jì)界限。未來，油價(jià)一旦超過60美元/桶，將會(huì)有更多的頁(yè)巖油生產(chǎn)商恢復(fù)生產(chǎn)，或?qū)?dǎo)致新一輪供求失衡局面的出現(xiàn)，從而壓制油價(jià)的大幅上升。
長(zhǎng)期保持低油價(jià)是OPEC打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的一項(xiàng)重要戰(zhàn)略，OPEC通過放任油價(jià)下滑打擊美國(guó)頁(yè)巖油氣和替代能源發(fā)展，因此OPEG不希望油價(jià)短期內(nèi)過快上漲。
替代能源的快速發(fā)展也將抑制油價(jià)的上升。近幾年，石油替代能源太陽(yáng)能、風(fēng)能技術(shù)發(fā)展迅速，生產(chǎn)成本大大下降，蓄電池技術(shù)不斷突破。這都對(duì)石油行業(yè)的發(fā)展帶來威脅，對(duì)石油價(jià)格的上升形成壓制。
美國(guó)能源信息署預(yù)測(cè)，到2020年WTI原油均價(jià)不超過80美元/桶?！笆濉逼陂g，WTI均價(jià)達(dá)到76美元/桶。國(guó)際能源署新發(fā)布的《2015世界能源展望》顯示，預(yù)計(jì)2020以后油價(jià)有可能回升至80美元/桶以上的水平。
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